随着社会主义市场经济和经济全球化的发展，金融在社会经济生活中越来越重要，进而需要一大批具有高素质和高水平岗位技能的应用型高层次金融人才。这些高层次人才，必须是系统掌握金融交易技术与操作、金融产品设计与定价、金融分析、金融风险管理等高素质、高技能的金融从业人员，对金融实务有全面充分的了解，具有很强的解决实际问题的能力。金融硕士专业学位不仅在于教会学生掌握金融原理和实务，培养学生全新的理念、知识和技能，还使学生能够掌握先进的分析工具和全新的视角，为学生在金融机构核心技术岗位工作提供有效的基础。金融专业硕士的培养正可以解决金融机构对应用型人才大量需求问题，无论是课程设置还是教学方法都紧密结合金融实务，培养学生开发和运用金融工具的实际操作能力，充分体现这一专业的应用性特征。 金融专硕奖学金执行标准如下，具体执行标准将按当年实际情况做调整，比例不变 专硕学业奖学金的等级设定与金额标准如下表所示： 表1全日制专硕新生学业奖学金等级设定与金额标准 学业奖学金等级 金融硕士 比例100% 元/年 一等奖学金 8000 ≤30% 二等奖学金 5000 ≤40% 三等奖学金 2000 ≤30% 表2二年级全日制专硕学业奖学金等级设定与金额标准 学业奖学金等级 金融硕士 比例50% 元/年 一等奖学金 12000 ≤15% 二等奖学金 10000 ≤25% 三等奖学金 8000 ≤10%
十、学费标准
金融硕士研究生学费标准：69000元/生·学年（学费暂定，最终执行标准以北京市教委等主管部门批复为准）。
十一、学习方式及年限
1、全日制学习，基本学习年限为2年。户口关系迁至北京，中国人民大学。
初试科目： 科目一：思想政治理论（满分100分） 科目二：英语（二）（满分100分） 科目三：经济类综合能力联考（满分150分） 科目四：金融学综合（满分150分 ．复试内容： 4、复试科目：商业银行管理（50分），投资学（50分），中文专业面试（100分），英文专业面试（30分），英语听力（20 分），英语笔试（50分），综合素质面试（50分） 2018金融硕士考研复试线 政治60分，外语60分，专业课一90分，专业课二90分， 总分393分 2018年107人进入复试（最低分393） 2018年录取了93人（最低393，最高分420）3人骨干计划 报录比：2017年：99/1340；2018年：93/2200，约4%~5%。也就是今年约2200人报名，初试分数线393，过了105个，复试按1:1.2刷人。最后录取93人。如果从报录比和分数线来讲，今年人大金专报录比是最底和分数线最高的学校。 431参考书 专业课：黄达金融学第四版，公司理财第九版，易纲货币金融学，米什金货银，公司理财圣才课后习题答案 396经济类联考：数学部分：数学精点，跨考系列 逻辑部分：逻辑精点，逻辑真题 写作：王诚系列 第一部分 金融学（共90分） 一、单选题（1分*20=20分） 1.自由铸造、自由兑换及黄金自由输出是（ ）制度的三大特点。 A.金块本位 B.金币本位 C.金条本位 D.金汇兑本位 2.下列说法哪项不属于信用货币的特征？（ ） A.可代替金属货币 B.是一种信用凭证 C.依靠国家信用而流通 D.是足值货币 3.我国的货币层次划分中M0指流通中的现金，也即（ ）。 A.商业银行库存现金 B.存款准备金 C.公众持有的现金 D.金融机构与公众持有的现金之和 4.我国货币当局资产负债表中的“储备货币”就是指（ ）。 A.外汇储备 B.基础货币 C.法定存款准备 D.超额存款准备 5.在影响我国基础货币增减变动的因素中，最主要的是（ ）。 A.国外资产 B.央行对政府债权 C.央行对其他存款性公司债权 D.央行对其他金融性公司债权 6.美联储主要的货币政策工具是（ ）。 A.货币供应增长率 B.联邦基金利率 C.再贴现率 D.银行法定存款准备率 7.如果你购买了W公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20元，合约期限为3个月期权价格为每股1.5元。若W公司股票市 场价格在到期日为每股21元，则你将（ ）。 A.不行使期权，没有亏损 B.行使期权，获得盈利 C.行使期权，亏损小于期权费 D.不行使期权，亏损等于期权费 8.以下产品进行场外交易的是（ ）。 A.股指期货 B.欧式期权 C.ETF基本金 D.外汇掉期 9.下列关于票据说法，正确的是（ ）。 A.汇票又称为期票，是一种无条件偿还的保证。 B.银行本票是一种无条件的支付承诺书。 C.商业汇票和银行汇票都是由收款人签发的票据。 D.商业承兑汇票与银行承兑汇票只能由债务人付款。 10.下列目前属于我国政策性银行的是（ ）。 A.国家发展银行 B.中国进出口银行 C.中国农业银行 D.中国邮政储蓄银行 11.标志着现代中央银行制度产生的重要事件发生在（ ）。 A.意大利 B.瑞典 C.英 D.美 12.1995年我国以法律形式确定我国中央银行的最终目标是（ ）。 A.以经济增长为首要目标 B.以币值稳定为首要目标 C.保持物价稳定，并最大程度地促进就业 D.保持币值稳定，并以此促进经济增长 13.下列货币政策操作中，可以减少货币供给的是（ ）。 A.降低法定存款准备金率 B.降低再贴现率 C.降低超额存款准备金率 D.发行央票 14.国际收支平衡表中不包括（ ）。 A.经常项目 B.资本项目 C.结算项目 D.金融项目 15.我国央行在公开市场操作中选定的一级交易商是（ ）。 A.全都是商业银行 B.少数是投资银行 C.多数是投资银行 D.全都是投资银行 16.强调投资与储蓄对利率的决定作用的利率决定理论是（ ）。 A.马克思的利率论 B.流动偏好论 C.可贷资金论 D.实际利率论 17.下列不属于商业银行现金资产的是（ ）。 A.库存现金 B.准备金 C.有效同业款项 D.应付款项 18.商业银行在经营中，由于借款人不能按时还贷款而遭受损失的风险是（ ）。 A.国家风险 B.信用风险 C.利率风险 D.汇率风险 19.在间接标价法下，汇率升降与本国货币价值的高低呈（ ）变化。 A.正比例 B.反比例 C.无法确定 D.以上都不对 20.在金本位制下，外汇汇率的波动幅度受（ ）的限制。 A.黄金储备状况 B.外汇储备状况 C.外汇政策 D.黄金输送点 二、判断题（1分*20=20分，对的用“√”表示，错的“×”用表示） 1.德国一家机构在英国债券市场上发行的以美元为面值的债券属于欧洲债券。（ ） 2.发达国家一般没有政策性银行。（ ） 3.SDR是世界银行设立的储备资产和记账单位。（ ） 4.商业银行的负债业务是形成资金来源的业务。（ ） 5.市场利率上升时，债券交易价格也随之提高。（ ） 6.金本位制下，铸币平价是决定两国货币汇率的基础。（ ） 7.商业银行的活期存款和定期存款都是货币供应的重要组成部分。（ ） 8.只有在完全准备金制度下，才可能有存款货币的创造。（ ） 9.承兑业务属于商业银行的传统中间业务。（ ） 10.中央银行、投资公司以及金融租赁公司都属于金融中介。（ ） 11.1995年，我国颁布《商业银行法》明确了此后我国金融体系混业经营体制格局。（ ） 12.货币市场和资本市场都是金融市场的组成部分。（ ） 13.通货膨胀是指价格的变化情况，而不是指“通货”出现膨胀。（ ） 14.活期存款又有支票存款之称。（ ） 15.弗里德曼现代货币数量论认为名义货币需求总量与收入正相关。（ ） 16.在IS-LM模型中，IS对应的是货币市场均衡线，LM对应的是产品市场均衡线。（ ） 17.息票债券又称附息债券，在我国还尚未发行过。（ ） 18.一般来讲，远期合约的违约风险要高于期货合约。（ ） 19.从理论上讲，看涨期权的买方可以实现收益无限大。（ ） 20.城市信用社和农村信用社在我国都属于存款货币银行。（ ） 三、判断题（任选两题作答，每题15分，共30分） 1.利率期限结构的理论分析有不同的阶段，但是当前市场上投资数量众多，而且市场之间的联系日益紧密的背景下，如何理解利率期限结构的不同理论假设？ 2.创下的另一历史最高纪录，TED利差上升之快令人猝不及防，在9月5日的时候，该利差标准仅仅为1.04%。”2008年10月，中国《21世纪经济报道》曾经有一篇报道：“……衡量3个月期限欧洲美元（ED）的伦敦同业拆借利率（LIBOR）与3个月美国国债（T-BILL）利率差距的TED利差在早期达到了3.95%，这是在上周五达到3.88%历史高位之后，该利率标准 3.2008年以来的全球金融危机深刻改变了当前世界金融业的发展方向，对各国的金融监管模式都提出了全新要求。请基于这一背景，并结合自2007年开始全面实施的《新巴塞尔资本协议》的主要内容，简述中国目前金融监管体制的模式、特征以及未来发展方向。 四、分析论述题（20分） 近年来，美国施行的“量化宽松”货币政策备受世界各国关注。2010年12月，美国在推出第二轮量化宽松政策一个月后，美联储主席伯南克，再次表露“宽松”的决心。对此，有媒体表示，第三轮宽松是美元“以邻为壑”货币政策的延续。美国“自扫门前雪”的同时，却没有考虑到身处债务危机中的欧元境况，也没有考虑正处于通货预期的新兴经济体该何去何从。但是美联储主席伯南克反对这种观点，否认美国“量化宽松”货币政策就是“开动印钞机”，并认为各界对通胀的担心过于夸张。 请针对以上材料认真进行分析，写出你自己对美国“量化宽松”货币政策的理解。 第二部分 公司财务（共60分） 一、单项选择题（每小题1分，共15分） 1．在下列描述中，对贴现率的描述不正确的是（）。 A.个体对一项投资的货币时间价值的主观衡量 B.项目未来将实现的投资收益率 C.贴现率的选择与项目投资的机会成本有关 D.当完全竞争的金融市场为个体主要的投资机会时，贴现率为完全竞争金融市场的均衡利率 2.一个资本市场被称为弱有效（Weakly Efficient），是由于其证券价格充分包含和反映了（）。 A.公开可获得信息 B.所有可获得的信息 C.历史价格信息 D.证券基本现值的信息 3.衡量一项资产是否具有投资价值的指标托宾的Q（Tobin’s Q）指的是（）。 A.市场价值和账面价值的比率 B.账面价值和市场价值的比率 C.市场价值和资产重置价值的比率 D.资产重置价值和市场价值的比率 4.在下列描述中，对权益和债务的区别不正确的是（ ）。 A.对权益所有者和债权人利益保护的实现途径不同 B.权益的融资成本通常要高于债务的融资成本 C.抵税作用不同 D.财务危机发生的可能性不同 5.假定一个公司计划发行债务回购部分股票，给定公司未来的收益状况保持不变，则对于财务杠杆的引入，（ ）将不发生改变。 A.股东权益收益率（ROE） B.每股收益（EPS） C.资产收益率（ROA） D.资产负债率 6.在下面描述中，对MM命题1（无税）的描述不正确的是（ ）。 A.对于MM世界中的投资者，尽管所持有股票公司可能处于不同资本结构下，但总能获得相同的权益期望收益率 B.MM世界中的投资者可以通过自制杠杆的方式来达到任何杠杆公司可能实现的收益 C.在MM世界中，杠杆公司的价值等同于无杠杆公司的价值 D.在MM世界中，公司的价值与资本结构选择无关 7.在下列描述中，不属于财务困境的直接成本的是（ ）。 A.公司清算或重组过程中聘请律师和诉讼费等法律成本 B.公司破产的可能性使与客户和供货商的正常商业往来受到影响而导致的损失 C.公司清算或重组过程中聘请会计师的会计费用 D.公司清算或重组过程中发生的管理费用 8.在下列描述中，对构成股利来源的描述不正确的是（ ）。 A.股票回购 B.累计的留存收益 C.以发行新股或债务方式所取得的融资 D.当期利润 9.在下列描述中，对并购协同效益的来源的描述不正确的是（ ）。 A.联合企业比分离企业产生更多的收入 B.联合企业比分离企业更有效率 C.兼并允许以往分离企业的总的利润和损失相抵，从而使应税金额减少，产生税收利得 D.联合企业债券的发行规模的扩大和发行成本的提高将产生规模经济，从而导致融资成本的降低 10.在下列描述中，对财务困境的流量资不抵债（Flow-basedInsolvency）的描述不正确的是（ ）。 A.一个企业由于经营性现金流量不足以支付现有到期的债务而被迫采取调整和改变正常经营时采用的经营策略 B.一家企业的资产价值少于负债价值 C.一个企业长期的流量资不抵债最终将导致存量的资不抵债 D.流量的资不抵债是一个企业进入存量资不抵债的前兆 11.在下列描述中，对一个陷入财务困境的企业希望借助破产程序实现财务重组的影响因素的描述不正确的是（ ）。 A.借助破产程序可能享受政策的优惠 B.复杂资本结构导致私下和解的困难 C.股东和债权人之间的信息不对称使双方很难达成一致意见 D.借助破产程序实现的财务重组与私人和解相比的直接成本通常较低 12.一个面对均衡利率为8%的完全竞争金融市场的投资者，在三年后将收到10000元，该投资者未来现金流的现值为PV=10000/（1+8%）^3=10000*（1/1.08）^3=7938，则（1/1.08）^3称为（ ）。 A.贴现率 B.贴现因子 C.现值系数 D.贴现系数 13.在下列描述中，当避税对公司很重要时，对成为公司直接发放现金股利的替代政策的描述不正确的是（ ）。 A.投资优先股等 B.股票回购 C.发放股票股利 D.发放清算股利 14.已知一个公司将发行票面价值为4元的200股普通股，如果每股最终以10元销售给股东，此时公司的名义资本和资本盈余的比例为（ ）。 A.2:5 B.2:3 C.5:7 D.2:7 15.在下列描述中，对有效资本市场涵义的描述不正确的是（ ）。 A.公司股票的价格不会因为选择不同的会计方法而受到影响 B.公司的价值与所选择的资本结构无关 C.财务经理无法选择债券和股票的发行时机 D.增加股票发行不会压制公司现有股票的价值 二、判断题（每小题1分，共10分，对的用“√”表示，错的用“×”表示） 1.在强有效市场一种证券的今天价格可以表示为“最近的观察价格”加上“证券的期望收益值”，再加上这段时间发生的“随机收益值”。（ ） 2.由于股利是公司对股东直接或间接投入公司资本的回报，因此，发放股利成为公司的一项义务。（ ） 3.当公司拥有剩余现金时，如果可以由股东或公司投资债券，则股利支付率取决于公司所得税和个人所得税率的高低；如果个人税率高于公司税率，公司倾向于将剩余现金作为股利发放给股东，否则倾向于选择投资债券。（ ） 4.由于金融市场的存在，股东可以通过借贷，或者直接转卖股票来获得公司投资正的NPV项目带给股东本人现期消费或远期消费的增加，因此，净现值法则不仅适用于个人的投资决策，同时适用于公司的投资决策。（ ） 5.当完全竞争的金融市场为个体主要的投资机会时，个体决定是否投资选择的贴现率为完全竞争金融市场的均衡利率。（ ） 6.按照优序融资理论，在投资者理性预期的反映下，如果公司在股票价格低估时发行股票，投资者将不会购买公司的股票。为了实现公司融资的目的，公司被迫发行债券。（ ） 7.如果负债—价值比在项目生命周期内保持不变，则使用调整净现值法（APV）考察杠杆公司的价值较为便捷。（ ） 8.如果破产成本为0，破产本身不会必然降低公司价值。（ ） 9.由于增长意味着权益融资的增加，因此，在进行融资决策时，还要注意通过经营决策的改进来实现现金流的增长以此来代替权益融资的实际增加。（ ） 10.如果某个体将其购买成本为60元每股的股票最终以100元每股卖出，则对于20%的资本利得税率，则其每股应缴纳的资本利得税额为20元。（ ） 三、分析与计算（共35分） 1.（共10分）如果我们分别用B和Tc表示一个公司债务的价值和公司需要缴纳的所得税率，且债务利息率为Rb。 （1）写出该公司税盾（Tax Shield from Debt）的表达形式（2分）； （2）假定公司的税盾构成一项永续年金（Perpetuity），计算该公司税盾的现值（4分）； （3）如果已知该公司无杠杆时的价值为Vc，对于税盾构成一项永续年金的情形，计算公司引入杠杆后的价值（4分）。 2.（共15分，每小题5分）一个完全权益的公司以每股20元的价格共发行400股股票。现在该公司举债2000元回购股票，已知债务利息率为20%。 （1）当息前收益（EBI）为多少时，发行与不发行债务每股收益（EPS）相同？ （2）此时的每股收益为多少？ （3）用图表示股票回收前后每股收益和息前收益的关系，并标出举债有利可图和无利可图的区间。 3.（共10分，每小题5分）假定一个公司正在考虑是否投资生命周期为5年，初始投资额为10000元的项目。已知项目按直接法提取折旧，项目每年净现金流入3500元。公司所得税Tc为34%，无风险利率为10%，完全权益资本成本R020%。 （1）公司完全以权益融资时，该项目是否可行？ （2）假设该公司能够获得一笔5年期期末一次性偿还的债务7500元，则该项目是？ 经验 396综合的题型分布，每年都会如此不会变动。逻辑部分20道选择，每题2分；数学占大头70分，10道选择每题2分，5道大题，每题10分），作文部分40分两个，有效论证分析20分，论说文20分。 推荐书目： 逻辑：《MPAcc联考与经济类联考：逻辑精点》+《逻辑分册》都是赵鑫全，机工出版社 数学：《经济类专业学位联考综合能力考试指南》，周建武，中国人民大学出版社以及《2018年经济类联考综合能力核心笔记•数学》，北京理工大学出版作文：《MBA联考与经济类联考：写作分册》，赵鑫全，机工出版社 复习的时候我是先看的数学，毕竟数学是大头，当复习觉得有难度，但是实际考试要比平时复习的简单；逻辑的话就是刷题，只要把逻辑精点和逻辑分册做2遍，再刷几遍真题，逻辑也就错2.3个吧，周建武的管理类真题逻辑部分至少刷一遍，要做到看见题目就能反应出答案，考试会遇到不少原题，所以考试时候逻辑会节约不少时间。注意逻辑题里推理类的较少，假设支持削弱型比较多，复习重点不要偏，这个之前有学姐也提醒过。作文的话，因为有效性分析和论说文，平时我们没接触过，一开始写不太适应，多写几篇就上道了，有规律可循，尤其是有效性分析考察的是逻辑思维，复习完逻辑再写这样的作文，不要太简单，弄清书上讲的一些常见的逻辑漏洞基本上就能应对。关键是要动手写啊，教训啊！！我考试时候最后剩下不到15分钟了才写的论说文，平时要训练速度。396综合要考到120+甚至130才不算拖后腿，120分应该是常规操作才行。总之396综合是所有科目里见效最快最容易得高分的科目。 4. 金融学431综合 《金融学》黄达第三版（注意：非精编版，不明白为什么要出精编版） 《货币金融学》米什金 第十版 （跨专业的最好先看这本,再看黄达的金融学） 《公司理财》罗斯第九版（只看1-19章就可以） 《商业银行经营与管理》庄毓敏 第二版 （复试用书，这本书在前两本复习完满的时候再看，如果没有时间就不用看，前几年出过一次大题，不过这本书的重要性远低于前两本，不要本末倒置） 专业课视频推荐《刘朋金专20讲》（比较适合人大应试，某宝就有） 人大的431题型：金融学部分90分；公司理财60分。其中金融学部分：30个单选30分，8个名词解释16分，2个简答24分，一个论述20分。是的 ，你看到了，《金融学》部分不考计算题，所以计算题只准备公司理财的就行。《公司理财》的计算题准确地叫”分析与计算题”，有的年份会单独出道10分的分析题，有的年份分析和计算综合在一起出题，比如2017年就是。分析题10分+计算题30分。另外公司理财有10个单选和10个判断，每个1分，共20分。无论是金融学部分还是公司理财部分，选择题出的十分细，但抠的知识点并不偏，这就是水平。 黄达的这本《金融学》大部头有700多页，盖个枕巾可以当枕头用了。金融学部分的选择题考得非常细，很多题目就出在这本书上。需要认认真真仔仔细细的看一遍。尤其是对跨专业的考生，第一遍不容易理解，更是要有耐心看。如果觉得一上来就看黄达的金融学比较吃力，推荐看通俗易懂的米什金的《货币金融学》作为入门，这本货币金融学也比较厚，大概有四五百页，但是这本书写的行云流水，不会感觉到有困难，这也许就是国内教材跟国外教材的差别。金融学部分，无论是跨专业还是非跨专业，我复习的建议是：米什金《货币金融学》通看一遍+黄达《金融学》四遍（第一遍通看；第二遍细看，并且把重难点标出来；第三遍形成体系框架；第四遍熟练掌握）。视频的话看《刘朋金专20讲》就够了，7月份淘宝打折买的，讲的非常贴近考试，会有很多课本没讲透的内容，比如汇率、货币理论、利率期限结构等等，看书累了穿插着看视频，换个节奏感觉效率更高。《公司理财》这本书风格跟米什金的货币金融学一样，通俗易懂，简练！前19章都很重要，每章写的都很精彩，每多看一遍都会有新的收货甚至惊喜，感叹罗斯老人家的造诣，如果非要说重点的话，那么这本书的第3、6，13，16、17、18章，是出计算题的重点章节，需要好好把握，计算题一般就在这几章节里出，这几章的课后题至少做3遍！孰能生巧，因为考试题量太大，不给你思考的时间。在教材看到1-2遍之后，开始研究真题，真题一道都不能落下。推荐《金融431真题宝典11-18》，这本书是意外的惊喜，建议先把里面人大题目做一遍，然后再看其他学校的题目，通过看题做基本上就能把握哪些是常考点哪些是隔一年考点，把这些常考点在教材上打上星号，考过一次打一个星号，考过 N次打N个星号，这样就知道哪些是重点了。这本书里其他学校的选择和判断也要做，尤其是计算题一定做一下与人大风格类似的题目，2017年人大有道15分的计算就是中山大学考过的两道题目改编的，换了个问法而已。泰勒规则那道简答题别的学校之前也都考过。最后强调一下论述题，一道论述24分，分值很高。除了2013年考都是金融时事热点，考的范围广没有规律难度比较大，一般都是近1-2年的热点问题。《金融热点专题预测》非常好用，热点材料题目设置绝妙非常接近真题，压中不少热点原题，考前一定要好好背。时间允许的话平时也可以多看看时事热点，增加些知识储备培养一下金融素养。另外，考试可以带计算器，计算题会用到。 说了这么多，在我看来，考研对于每个人的价值或意义都不同，本文仅能分享的是方法论。综合我的经验可以看到，考研对于基础、时间等条件不一定要求苛刻，关键在于决心和意志力。在备考期间，我也曾多次遭遇瓶颈期，国庆节甚至玩了3.4天，但现在，我很开心并庆幸自己走下来了且发挥不错。希望各位学弟学妹能够坚持这几个月时间，在明年收获让自己惊喜的分数！ 最后再说一说小tips： 1.英语单词和专业课可以参考艾宾浩斯遗忘曲线，并在每天睡前、起床都回顾自己一天学了什么知识，结构是怎样的。 2.音频可用TempoSlowmo加速，政治视频可去bilibili找资源，自带加速 3.下一个forest，管住自己不断伸向手机的手。 4.用Excel做一个时间表，具体到每天每个小时，某个时间段有好好学习就在相应段填上绿色，没有专心学习就在相应段填上红色或黄色。这样你会很直观的看到自己一天的效率。 5.推荐英语学习app朗易思听（轻听英语），每天早上吃饭的时间坚持听一篇经济学人，真题做完了还可以听阅读真题。对阅读的背景知识和作文的句子积累帮助很大 2019-2020年新祥旭考研辅导班第一品牌 陈老师 咨询微信：13552223103 高分热线：13552223103 中国人民大学考研公众号【明德楼考研】 机构地址：北京市海淀区苏州街长远天地大厦A2丽座2110一2112室
