金融考研辅导班：2019年复旦大学金融硕士431真题完整版
一、单选题（每题4分，共40分）
1. 下列不纳入中国货币供应量M1统计口径的是（ ）
A.某大学活期存款
B.某商业公司活期存款
C.某个人手持现金
D.某银行库存现金
2.收益曲线向右下方倾斜代表什么（ ）
A.预期市场收益率会上升
B.预计短期债券收益率比长期债券收益率低
C.预期经济将进入上升期
D.预计未来货币政策未来将进入宽松期
3.下列不属于银行信用风险管理措施的是（ ）
A.建立长期客户关系
B.抵押品
C.补偿性存款余额
D.购买利率衍生品
4.内部均衡和外部均衡的矛盾及政策搭配，是由哪位经济学家首先提出来的？
A.James Meade
B.Robert Mundell
C.H.Johnson
D.T.Swan
5、如果资金可以自由借贷，那么银行间的市场利率下限是（ ）
A.存款准备金率
B.央行再贴现率
C.存款基准利率
D.存款准备金利率
6、下列关于一国国际收支的表述正确的是：
A.如果一国的国际储备差额为正，则该国为债权国
B.如果一国的国际储备差额为负，则该国为债权国
C.如果资本与金融账户是逆差，那么国际储备差额为负
D.假设错误与遗漏账户为0，那么如果经常账户是顺差，则资本与金融账户（包含外汇储备）就一定是负的
7.下列对投资组合分散化的说法描述正确的是（ ）
A.适当的分散化可以减少或消除系统性风险
B.分散化减少资产组合的期望收益，因为它减少了资产组合的总体风险
C.当把越来越多的证券加入到投资组合当中时，总体风险一般会以递减的速度下降
D. 除非投资组合包含了至少30只以上的个股，否则分散化降低风险的效果不会充分体现
8.下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是（ ）
A.远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格
B.远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格
C.远期价值是由远期实际价格和远期理论价格共同决定
D.远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指合约本身的价值
9.企业在进行财务决策时不考虑沉没成本，这主要体现了财务原则的（）。
A.净增效益原则
B.期权原则
C.风险收益均衡原则
D.资本市场效率原则
10.某公司没有现金，有3000万元目前到期债务。公司资产的市场价值为9000万元，没有其他债务。假设市场是完美的，假如公司有1000万股流通股。公司发行（ ）万股新股来筹集偿还债务所需资金。偿还债务之后，公司的股价将是（ ）元/股。
A.333/9
B.500/6
C.100/9
D.300/3
二、简答题（每题10分，共30分）
1.格雷欣法则是什么？请在现实中举出例子。
2.资产证券化被过度认为是美国2008年金融危机的造成原因，为什么金融机构热衷于资产证券化，请简述微观动机。
3.第一代代理理论的主要表现。
三、计算题（每题20分，共60分）
1.假定无风险收益率��5%，投资人最优风险资产组合的预期收益率E（��）15%，标准差25%，试求：
（1）投资人承担一单位的风险需要增加的预期收益是多少？
（2）假设投资人需要构造标准差10%的投资组合，则投资于最优风险资产组合的比例是多少，构造后的投资组合预期收益率是多少？
（3）假设投资人需要构造预期收益率19%的投资组合，则如何分配最优风险资产组合和无风险证券的比例？
2.根据下列数据计算资产组合P和M的如下绩效测度，假设无风险利率为6%。
（1）夏普比率
（2）Jensen-α
（3）特雷诺比率
（4）信息比率
|
项目 |
资产组合P |
市场组合M |
|
平均收益率（%） |
35 |
28 |
|
贝塔值 |
1.2 |
1 |
|
标准差（%） |
42 |
30 |
|
非系统风险（%） |
18 |
0 |
3.一个公司有2000万股流通股票，每股股票市价6元。公司拟通过发行3000万元债券进行股票回购，同时也可以减轻税赋。
1）假设市场是完美的，那么这个信息公布后股票变为多少元？
2）如果税率为30%，并且市场仅有税收这个摩擦，那么这个信息公布后股票变为多少元？
3）如果这个信息公布后，股价变为5.2元，同时考虑税收摩擦以及财务困境影响，那么财务困境成本现值是多少？
四、论述题（每题20分，共20分）
2015年以来人民币兑换美元汇率由升值通道转变为贬值通道，论述人民币兑美元汇率贬值的影响因素和汇率贬值对资本市场的影响机制
